Niamh Moloney認為英國股票交易所的SETS股票電子報價系統(tǒng)及SEAQ交易商債券平臺等另類交易平臺實際上是原場外電子化交易系統(tǒng)的制度化。22美國2014年實施的《系統(tǒng)合規(guī)與完備性規(guī)則》既是SEC面對證券市場顯著變化而啟動的證券互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管工程，也引起了美歐學者的廣泛討論。在起步較晚的歐洲，如何鼓勵及監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)時代的證券市場及金融市場，是各國努力的目標及學者討論的重要方向。如英國科技部認為金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合改變了資本及賬戶系統(tǒng)等傳統(tǒng)金融模式，政府須適應(yīng)這一發(fā)展，并積極謀劃應(yīng)對全球競爭。

在新技術(shù)沖擊下誕生的中國金融創(chuàng)新是與西方發(fā)達國家不同的。中國金融創(chuàng)新發(fā)展及其監(jiān)管是地地道道的中國問題，在吸收借鑒西方先進經(jīng)驗的同時，更多需要依靠中國業(yè)界、學界及政府共同努力，探索一條具有中國特色、適合中國發(fā)展的道路，并力爭在以新技術(shù)＋金融為基礎(chǔ)的新一輪全球創(chuàng)新競爭中成為領(lǐng)導(dǎo)者。

（本文系司法部法治建設(shè)與法學理論研究部級科研項目“我國股權(quán)眾籌模式的法律問題研究”的成果，項目編號：14SFB4006）  

注釋

①楊東、文誠公：《互聯(lián)網(wǎng)＋眾籌＝眾籌金融：眾籌改變金融》，北京：人民出版社，2015年，第23頁。

②正規(guī)金融機構(gòu)難以有效克服信息不對稱造成的逆向選擇問題，而非正規(guī)金融則在完善信息對稱領(lǐng)域具有優(yōu)勢。參見林毅夫、孫希芳：《信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資》，《經(jīng)濟研究》，2005年第7期。

③信息作為可統(tǒng)計概率、可呈現(xiàn)價格形成之邏輯過程的客觀知識，對金融制度構(gòu)建非常重要。參見Fama, Eugene, "Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work," The Journal of Finance, 1970, 25(11)。