【摘要】數(shù)字人民幣是數(shù)字金融的重要內(nèi)容，數(shù)字人民幣國(guó)際化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和擴(kuò)大金融高水平開放的重要保障。本文從計(jì)價(jià)貨幣、投融資貨幣、儲(chǔ)備貨幣和動(dòng)態(tài)回流四個(gè)維度，分析數(shù)字人民幣促進(jìn)人民幣國(guó)際化的機(jī)制。數(shù)字人民幣的發(fā)行和流通在推進(jìn)人民幣國(guó)際化過程中具有特殊的作用。數(shù)字人民幣通過提升對(duì)外貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算、對(duì)外投融資的使用量，以及增加外國(guó)央行儲(chǔ)備貨幣的比重來推動(dòng)人民幣國(guó)際化，并以人民幣動(dòng)態(tài)循環(huán)回流體系為保障。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字金融 數(shù)字人民幣 人民幣國(guó)際化 【中圖分類號(hào)】F832 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

中央金融工作會(huì)議要求“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”；強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，擴(kuò)大金融高水平開放，服務(wù)好‘走出去’和‘一帶一路’建設(shè)，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化”。數(shù)字人民幣是數(shù)字金融的重要內(nèi)容，數(shù)字人民幣國(guó)際化將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和擴(kuò)大金融高水平開放的重要保障。為此，本文以數(shù)字人民幣的不同視角研究人民幣國(guó)際化，并從計(jì)價(jià)貨幣、投融資貨幣、儲(chǔ)備貨幣和回流機(jī)制的維度，分析數(shù)字人民幣通過對(duì)外貿(mào)易、投融資、儲(chǔ)備貨幣、跨境動(dòng)態(tài)循環(huán)回流四大機(jī)制實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，并提出數(shù)字人民幣國(guó)際化的相關(guān)政策建議。

數(shù)字人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略意義

第一，數(shù)字人民幣作為大國(guó)主權(quán)數(shù)字貨幣的代表，能夠成為國(guó)際貿(mào)易、跨國(guó)資本流動(dòng)、跨國(guó)產(chǎn)業(yè)投資的計(jì)價(jià)、支付和結(jié)算手段，并在國(guó)際社會(huì)扮演重要的儲(chǔ)備貨幣角色。大國(guó)主權(quán)數(shù)字貨幣能夠突破現(xiàn)存非數(shù)字貨幣在跨國(guó)結(jié)算方面的壁壘，促進(jìn)跨國(guó)債權(quán)債務(wù)結(jié)算的數(shù)字化；打破霸權(quán)國(guó)家貨幣對(duì)跨國(guó)支付、跨國(guó)結(jié)算、跨國(guó)投資的壟斷性和歧視性影響；彌補(bǔ)主權(quán)非數(shù)字信用貨幣的不足，促進(jìn)支付工具、結(jié)算工具和投資工具的多樣化。

第二，法定數(shù)字人民幣的研發(fā)和推廣將大力推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。法定數(shù)字貨幣具有匿名性、可控性、幣值穩(wěn)定性等優(yōu)點(diǎn)，可以擴(kuò)大人民幣流通規(guī)模、穩(wěn)定人民幣幣值、加強(qiáng)金融合作和金融安全，并對(duì)貿(mào)易投資活動(dòng)、貨幣政策等產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。當(dāng)前沒有一個(gè)國(guó)家在數(shù)字貨幣領(lǐng)域擁有絕對(duì)的主導(dǎo)權(quán)，對(duì)于中國(guó)而言這是一個(gè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的機(jī)遇。我國(guó)應(yīng)繼續(xù)推廣和發(fā)行數(shù)字人民幣，擴(kuò)大數(shù)字人民幣的使用主體、使用范圍、使用領(lǐng)域，取得數(shù)字貨幣的先發(fā)優(yōu)勢(shì)并制定數(shù)字貨幣的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，贏得數(shù)字貨幣時(shí)代的主動(dòng)權(quán)、話語(yǔ)權(quán)，并借助有國(guó)家信用背書的法定數(shù)字人民幣來推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

第三，就國(guó)際貨幣體系而言，推進(jìn)數(shù)字人民幣發(fā)行流通和國(guó)際化有助于改變以美元為代表的傳統(tǒng)國(guó)際貨幣體系的弊端，緩解美元超發(fā)對(duì)于世界其他國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家的影響，進(jìn)而改革和完善現(xiàn)有的國(guó)際貨幣體系。

數(shù)字人民幣國(guó)際化的促進(jìn)機(jī)制

計(jì)價(jià)貨幣維度：貿(mào)易結(jié)算促進(jìn)數(shù)字人民幣國(guó)際化。借鑒美元與歐元國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)可知，推動(dòng)人民幣國(guó)際化首先需要克服當(dāng)前的歷史慣性，注重構(gòu)建貿(mào)易結(jié)算的根基。在支付體系建設(shè)層面，現(xiàn)有的人民幣跨境結(jié)算高度依賴美國(guó)的環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)系統(tǒng)（SWIFT）和紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS），進(jìn)一步加快人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）等金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將大力推進(jìn)支付體系的獨(dú)立自主。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2023年人民幣國(guó)際化報(bào)告》，自2015年投產(chǎn)以來，CIPS日均交易量和人民幣跨境日均結(jié)算額均加速持續(xù)上升，2021年CIPS累計(jì)處理跨境人民幣業(yè)務(wù)334.16萬筆，金額79.60萬億元，其對(duì)于提高跨境清算效率、滿足各時(shí)區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)需要、提高交易的安全性、構(gòu)建公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等具有無可替代的作用。如圖1所示，截至2023年8月，CIPS共有89家直接參與者，1363家間接參與者，CIPS正推動(dòng)進(jìn)一步整合現(xiàn)有人民幣跨境支付結(jié)算渠道和資源并形成系統(tǒng)完備的人民幣全球化支付體系。在貿(mào)易合作模式層面，貿(mào)易與市場(chǎng)利益是跨國(guó)經(jīng)濟(jì)合作的基礎(chǔ)，我國(guó)與各國(guó)之間的貿(mào)易關(guān)系發(fā)展和市場(chǎng)利益共享是雙邊和多邊合作的基礎(chǔ)，更是構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的貿(mào)易與市場(chǎng)條件。

主權(quán)數(shù)字貨幣是金融科技創(chuàng)新發(fā)展的產(chǎn)物，與數(shù)字人民幣相關(guān)的研究成果主要包括：金融科技對(duì)數(shù)字貨幣的技術(shù)支撐、金融科技帶來的積極影響。一方面，金融科技創(chuàng)新是數(shù)字貨幣構(gòu)建的技術(shù)基礎(chǔ)和推動(dòng)力量，更是主權(quán)數(shù)字貨幣構(gòu)建金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。一是主權(quán)國(guó)家的征稅權(quán)、強(qiáng)制力和國(guó)家安全保衛(wèi)能力構(gòu)建主權(quán)數(shù)字貨幣的信用來源和信用基礎(chǔ)，不同信用類型國(guó)家發(fā)行的數(shù)字貨幣的信用來源及信用基礎(chǔ)表現(xiàn)出顯著的差異性，其他數(shù)字貨幣的非國(guó)家性和非政府性的特征更為顯著；二是分布式數(shù)據(jù)儲(chǔ)存與中心化信用擔(dān)保共同構(gòu)建主權(quán)數(shù)字貨幣的數(shù)字與信用分布特征，分散化、網(wǎng)絡(luò)化、扁平化的分布式數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建數(shù)字貨幣發(fā)行與流通的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。另一方面，數(shù)字貨幣亦會(huì)反哺金融科技的發(fā)展，數(shù)字貨幣是推動(dòng)金融科技、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要因素，它的產(chǎn)生促進(jìn)了電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展及互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新。學(xué)界對(duì)金融科技創(chuàng)新影響的評(píng)價(jià)也頗為積極，金融科技創(chuàng)新能夠通過發(fā)揮普惠效應(yīng)并形成普惠價(jià)值，服務(wù)企業(yè)融資，推動(dòng)金融生態(tài)逐漸呈現(xiàn)出分布式、網(wǎng)絡(luò)化的結(jié)構(gòu)，使得交易成本更低、參與主體更加多元?？傮w而言，金融科技創(chuàng)新為主權(quán)數(shù)字貨幣構(gòu)建提供了技術(shù)支持，金融科技創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力量在于提高金融市場(chǎng)的資源配置效率、降低金融市場(chǎng)運(yùn)行成本、提高金融產(chǎn)品滿足客戶需求的程度。

投融資貨幣維度：投融資促進(jìn)數(shù)字人民幣國(guó)際化。一是對(duì)外直接投資（ODI）與人民幣國(guó)際化。就ODI推動(dòng)人民幣國(guó)際化的直接效應(yīng)而言，其一方面能夠通過資金籌集、使用和貨幣兌換來提高人民幣與其他貨幣的交易規(guī)模，另一方面擴(kuò)大了人民幣和數(shù)字人民幣在跨境結(jié)算中的使用范圍和應(yīng)用場(chǎng)景。ODI亦存在中介效應(yīng)，人民幣國(guó)際化受多方面因素影響，ODI能夠?qū)@些因素產(chǎn)生影響，進(jìn)而間接推動(dòng)人民幣國(guó)際化。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)層面，ODI能夠提升本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)增加技術(shù)創(chuàng)新成果，通過競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)帶動(dòng)研發(fā)經(jīng)費(fèi)增加進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，減少貿(mào)易壁壘、貿(mào)易運(yùn)輸成本、國(guó)際貨幣結(jié)算兌換成本，并能較大程度促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)。在金融市場(chǎng)發(fā)展層面，ODI有利于發(fā)揮金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)貨幣國(guó)際化的促進(jìn)作用，能夠提高銀行業(yè)規(guī)模并對(duì)金融業(yè)就業(yè)具有補(bǔ)充效應(yīng)，同時(shí)有學(xué)者指出金融深化、金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)開放程度與對(duì)外直接投資之間存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系②。在科技水平層面，國(guó)家科技實(shí)力會(huì)影響計(jì)價(jià)貨幣談判中的話語(yǔ)權(quán)，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的國(guó)家在計(jì)價(jià)貨幣的談判中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)，能夠主動(dòng)選擇對(duì)自己更有利的貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，科學(xué)技術(shù)水平欠缺的國(guó)家只能被動(dòng)接受計(jì)價(jià)貨幣。二是資本賬戶開放推動(dòng)人民幣國(guó)際化。從以往發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣國(guó)際化的進(jìn)程來看，經(jīng)濟(jì)實(shí)力已經(jīng)不是貨幣國(guó)際化的主要決定因素，而金融市場(chǎng)的發(fā)展以及金融開放的程度逐漸成為貨幣國(guó)際化的關(guān)鍵因素。學(xué)界大量研究佐證了金融開放尤其是資本賬戶的開放對(duì)于主權(quán)國(guó)家貨幣國(guó)際化的重要意義，金融抑制將限制一國(guó)貨幣在國(guó)際交易中的使用，我國(guó)只有實(shí)現(xiàn)充分的金融開放，人民幣才能成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的主要計(jì)價(jià)貨幣。

儲(chǔ)備貨幣維度：儲(chǔ)備貨幣與數(shù)字人民幣國(guó)際化。我國(guó)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，在2016年人民幣加入國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子之后，人民幣的國(guó)際地位和儲(chǔ)備貨幣功能獲得很大的提升和認(rèn)可。影響一國(guó)儲(chǔ)備貨幣選擇和需求的因素主要包括制度安排、經(jīng)濟(jì)金融等。在制度安排影響因素方面，決定儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的主要因素有貨幣地位、支付結(jié)構(gòu)、金融安全和匯率安排等，貨幣使用慣性和政策信譽(yù)對(duì)儲(chǔ)備貨幣的選擇影響非常明顯，發(fā)行非國(guó)際貨幣的發(fā)展中國(guó)家所選擇的匯率制度可被稱為“儲(chǔ)備型匯率制度”，該制度也是當(dāng)前發(fā)展中國(guó)家的最優(yōu)選擇。在經(jīng)濟(jì)金融影響因素方面，人民幣儲(chǔ)備需求的影響因素與中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面緊密相關(guān)。越來越多的學(xué)者認(rèn)為，人民幣將很快在全球儲(chǔ)備體系中扮演重要角色。很多學(xué)者使用官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成（COFER）數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，證實(shí)了經(jīng)濟(jì)體的GDP規(guī)模、貿(mào)易份額、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性是影響其貨幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的重要因素。交易性外匯儲(chǔ)備需求又可劃分為商品交易需求和金融交易需求兩個(gè)層次，并且商品交易需求取決于對(duì)外貿(mào)易需求，而金融交易需求則由外債支付需求、外商直接投資（FDI）支付需求、預(yù)防性審慎需求及匯率穩(wěn)定需求共同決定。

未來國(guó)際法定數(shù)字貨幣競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，最終國(guó)際儲(chǔ)備貨幣具備向一種或少數(shù)幾種貨幣集中的趨勢(shì)，在全球新型金融危機(jī)背景下，外匯儲(chǔ)備管理的戰(zhàn)略應(yīng)該向人民幣國(guó)際化這一方向調(diào)整。從外匯儲(chǔ)備管理的貨幣機(jī)制出發(fā)，我國(guó)高額外匯儲(chǔ)備對(duì)數(shù)字人民幣國(guó)際化的支持和安全起重要保障作用，數(shù)字人民幣國(guó)際化反過來為我國(guó)高額外匯儲(chǔ)備帶來風(fēng)險(xiǎn)緩釋，二者存在良性互動(dòng)和戰(zhàn)略協(xié)調(diào)機(jī)制。從外匯儲(chǔ)備管理的貿(mào)易機(jī)制出發(fā)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)互動(dòng)推升貿(mào)易伙伴國(guó)對(duì)人民幣資產(chǎn)的儲(chǔ)備需求，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字人民幣的儲(chǔ)備需求和應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)張，貨幣使用慣性和路徑依賴促使貿(mào)易伙伴國(guó)加速錨定數(shù)字人民幣儲(chǔ)備，并進(jìn)一步拓寬人民幣回流渠道。從外匯風(fēng)險(xiǎn)管理角度出發(fā)，隨著我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的不斷擴(kuò)大，外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)也被持續(xù)放大，因而有必要減少對(duì)美元資產(chǎn)的依賴，通過推廣數(shù)字人民幣增強(qiáng)人民幣的吸引力。從國(guó)際貨幣層面來講，數(shù)字人民幣國(guó)際化對(duì)于解決國(guó)際儲(chǔ)備貨幣供給難題、維持國(guó)際儲(chǔ)備貨幣償付能力和幣值穩(wěn)定、維系國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定等都具有重要意義。如果數(shù)字人民幣能夠在未來全球的儲(chǔ)備貨幣中占據(jù)主導(dǎo)地位，那么其不僅將保持人民幣匯率穩(wěn)定，形成數(shù)字人民幣使用慣性，增加數(shù)字人民幣在區(qū)域經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和投融資合作中的使用頻次，還能幫助我國(guó)更好地抵御全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的沖擊并增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理的靈活性。

回流機(jī)制視角：跨境動(dòng)態(tài)循環(huán)與數(shù)字人民幣國(guó)際化。數(shù)字人民幣回流是數(shù)字人民幣在境外順暢流通、循環(huán)和實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的重要環(huán)節(jié)，主要包括數(shù)字人民幣的貿(mào)易回流、投融資回流、儲(chǔ)備回流及總體投放和回流四個(gè)層面。在數(shù)字人民幣尚未實(shí)現(xiàn)境外流通的情況下，研究其回流機(jī)制有較大難度并需要注意以下幾點(diǎn)：一是如何分析人民幣回流的影響因素，以及探索疏通數(shù)字人民幣回流的路徑或渠道等。二是如何構(gòu)建具有反饋調(diào)節(jié)機(jī)制的投融資循環(huán)體系并保證其順利運(yùn)行，進(jìn)而推動(dòng)數(shù)字人民幣國(guó)際化進(jìn)程。首先，依托投融資推動(dòng)數(shù)字人民幣國(guó)際化依賴于完善的人民幣“流出—回流”循環(huán)體系，鑒于目前世界各國(guó)發(fā)展不均衡的現(xiàn)狀，體系構(gòu)建時(shí)會(huì)面臨投融資循環(huán)體系組成因素的辨識(shí)和各組成因素間相互作用的機(jī)理分析兩個(gè)難題。其次，保證投融資循環(huán)體系的順利運(yùn)行，需要分析資本賬戶開放、人民幣匯率等因素對(duì)投融資循環(huán)體系的作用機(jī)制，以及如何對(duì)投融資循環(huán)體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。最后，構(gòu)建反饋調(diào)節(jié)機(jī)制的核心難點(diǎn)是如何進(jìn)行人民幣國(guó)際化程度的度量。三是如何構(gòu)建多層次的數(shù)字人民幣跨境動(dòng)態(tài)循環(huán)體系?？梢試L試構(gòu)建以數(shù)字人民幣投放為出發(fā)點(diǎn)，中外央行、中外商業(yè)銀行、中外企業(yè)、全球資產(chǎn)管理中心、主權(quán)財(cái)富基金等多機(jī)構(gòu)參與全球金融市場(chǎng)，進(jìn)行投融資和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，促使數(shù)字人民幣回流中國(guó)，形成多層次的跨境動(dòng)態(tài)循環(huán)體系，并進(jìn)行不斷的升級(jí)和完善。

人民幣國(guó)際化的過程也是人民幣在境外流通、使用、儲(chǔ)備和回流的過程，要實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化必須有暢通無阻的回流渠道支持。因此，數(shù)字人民幣通過替代傳統(tǒng)紙幣（替代效應(yīng)）和增加在國(guó)際貿(mào)易和投融資中的使用規(guī)模（放大效應(yīng)）后，會(huì)派生出更多的數(shù)字人民幣，并通過至少三種渠道回流到國(guó)內(nèi)。一是國(guó)際貿(mào)易回流（經(jīng)常項(xiàng)下），即在開展國(guó)際貿(mào)易的過程中通過數(shù)字人民幣進(jìn)行支付結(jié)算，從而回流到我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)下的數(shù)字人民幣。二是國(guó)際投融資回流（資本金融項(xiàng)下），包括中國(guó)投資的利潤(rùn)回流、其他國(guó)家和地區(qū)對(duì)中國(guó)的FDI、償還中國(guó)的外債本息等，這些選擇數(shù)字人民幣作為交易貨幣的項(xiàng)目都將回流到中國(guó)資本金融項(xiàng)下的數(shù)字人民幣賬戶。三是外匯儲(chǔ)備投資回流（資本金融項(xiàng)下），即其他國(guó)家中央銀行將儲(chǔ)備的數(shù)字人民幣在離岸人民幣市場(chǎng)上和在我國(guó)金融市場(chǎng)上進(jìn)行投資而形成的數(shù)字人民幣回流，從而最終實(shí)現(xiàn)數(shù)字人民幣投放與回流的良性循環(huán)和動(dòng)態(tài)均衡，進(jìn)而推進(jìn)數(shù)字人民幣國(guó)際化。

數(shù)字人民幣國(guó)際化的實(shí)施路徑和應(yīng)對(duì)策略

數(shù)字人民幣國(guó)際化的實(shí)施路徑。一是在經(jīng)貿(mào)往來上，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)提高人民幣在雙邊貿(mào)易結(jié)算中的比重，積極推動(dòng)和完善人民幣石油及其他大宗商品的定價(jià)結(jié)算規(guī)則，加快實(shí)現(xiàn)法定數(shù)字人民幣的支付清算渠道，擴(kuò)展人民幣和數(shù)字人民幣的輸出渠道。二是在投融資合作中，我國(guó)應(yīng)在產(chǎn)能合作、基礎(chǔ)設(shè)施投資等項(xiàng)目中積極推廣人民幣和數(shù)字人民幣融資貸款。三是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，繼續(xù)吸納人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）參與者，發(fā)揮CIPS作為人民幣結(jié)算主渠道作用；穩(wěn)步推進(jìn)第二代人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）建設(shè)，充分發(fā)揮其更開放、靈活、高效的特點(diǎn)，不斷完善監(jiān)測(cè)預(yù)警等相關(guān)功能，為數(shù)字人民幣推廣和跨境資金流動(dòng)提供更有力支撐；繼續(xù)提升中資金融機(jī)構(gòu)和人民幣業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，建立一套適用法定數(shù)字人民幣的金融基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)。四是繼續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開放，建立成熟的人民幣離岸金融中心，滿足人民幣持有者對(duì)人民幣交易、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需求，同時(shí)進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)投資者在國(guó)際金融市場(chǎng)配置資產(chǎn)的空間，構(gòu)建人民幣和數(shù)字人民幣雙向流動(dòng)路徑。五是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，與各國(guó)政府和中央銀行積極協(xié)商，推進(jìn)雙邊本幣結(jié)算，簽署雙邊本幣合作協(xié)議或者制定本幣結(jié)算合作框架；積極推動(dòng)雙邊本幣互換協(xié)議，有效降低匯率風(fēng)險(xiǎn)；繼續(xù)擴(kuò)大外國(guó)政府和央行人民幣外匯儲(chǔ)備，降低推廣人民幣和數(shù)字人民幣的制度壁壘等。

推動(dòng)數(shù)字人民幣國(guó)際化的應(yīng)對(duì)策略。在推動(dòng)數(shù)字人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，我國(guó)將會(huì)面對(duì)成因和形成機(jī)制不同的各類風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立一套行之有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。一是建立相應(yīng)的國(guó)際合作組織，協(xié)調(diào)各方的利益，化解各個(gè)國(guó)家和地區(qū)之間的貿(mào)易和投資摩擦。二是建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，深入了解各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等發(fā)展?fàn)顩r，跟蹤洞察各國(guó)社會(huì)輿情變化，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)做到未雨綢繆、有備無患。三是制定完善的數(shù)字人民幣規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)和法律法規(guī)，規(guī)范數(shù)字人民幣發(fā)行、流通、交易、支付等各個(gè)環(huán)節(jié)，提升支付安全性和加強(qiáng)法律保障。四是完善“走出去”戰(zhàn)略的適配性政策法規(guī)，加強(qiáng)企業(yè)“走出去”的主動(dòng)激勵(lì)和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。五是鼓勵(lì)我國(guó)海外企業(yè)與當(dāng)?shù)刂黧w開展文化交流，深入了解東道主國(guó)家的社會(huì)背景，并和當(dāng)?shù)卣?、企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體等建立互惠協(xié)作的友好關(guān)系。六是充分發(fā)揮“一帶一路”倡議合作模式的先導(dǎo)作用，充分借鑒吸納人民幣和數(shù)字人民幣在以往推廣過程中的經(jīng)驗(yàn)。七是推動(dòng)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)性的國(guó)際金融市場(chǎng)，提高人民幣和數(shù)字人民幣在國(guó)際金融市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)和影響力。八是警惕并應(yīng)對(duì)一些西方國(guó)家的民粹主義、極端恐怖勢(shì)力對(duì)我國(guó)推廣數(shù)字人民幣的污蔑、阻撓及其他敵對(duì)行為。

（作者為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融研究院教授、數(shù)字金融研究中心主任）

【注：本文系國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“依托中非命運(yùn)共同體建設(shè)推動(dòng)數(shù)字人民幣國(guó)際化研究”（項(xiàng)目編號(hào)：21&ZD117）階段性成果】

【注釋】

①資料來源：跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司公開資料。

②姜浩：《金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)開放與對(duì)外直接投資的關(guān)系研究》，《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，2014年第S1期。

責(zé)編/銀冰瑤 美編/楊玲玲

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