【摘要】海外投資風(fēng)險一直是我國政府與企業(yè)面臨的現(xiàn)實困境。要切實進(jìn)行海外投資風(fēng)險法律防控，就要制定完善相關(guān)法律法規(guī)；加強專業(yè)海外投資法律服務(wù)體系建設(shè)。

【關(guān)鍵詞】海外投資  風(fēng)險  法律防控  

【中圖分類號】D920.4    【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

近幾年，隨著我國綜合國力的增強，企業(yè)海外投資成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點，特別是“一帶一路”倡議的提出，更是推高了企業(yè)海外投資的熱度，為我國海外投資打開了新局面，然而由于海外投資涉及到東道國的國家政治經(jīng)濟(jì)體制、人文社會環(huán)境等諸多因素，其中的各種風(fēng)險一直是橫亙在我國企業(yè)面前的難題。

海外投資風(fēng)險的宏觀、中觀和微觀類型

海外投資即境外投資，通常而言指的是投資主體通過參股、并購、貨幣直接投資、提供擔(dān)保或者參與經(jīng)營管理等方式獲得境外所有權(quán)或者經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的活動。海外投資從類型上劃分一般分為兩種方式，一種是直接投資，即投資主體通過貨幣直接投資或者并購等方式在境外直接擁有或部分擁有廠房、店鋪等實體資產(chǎn)所有權(quán)。另一種則是間接投資，指的是通過參股、提供擔(dān)保等方式獲取股權(quán)、利息，這種方式中投資主體一般不直接參與日常經(jīng)營管理。在我國，投資主體一般包括中國大陸境內(nèi)的各類法人、大陸境內(nèi)投資主體控股的境外企業(yè)或機構(gòu)以及在國內(nèi)具有投資資格的自然人。

所謂風(fēng)險指的是事物在發(fā)生與發(fā)展過程中的不確定性，運用到海外投資上就是投資主體在境外投資的過程中發(fā)生不確定性事件的概率，其中影響不確定性事件發(fā)生概率的因素比較多，包括投資區(qū)域政治經(jīng)濟(jì)體制、法律文化制度，人文社會環(huán)境等。根據(jù)法律論與國際經(jīng)濟(jì)的相關(guān)理論，我們可以把海外投資風(fēng)險分為宏觀、中觀與微觀三個類型：海外投資的宏觀風(fēng)險指的是國家整體政治經(jīng)濟(jì)、法律文化層面的改變或者差異引起的不確定性，比如在“一帶一路”框架圖上的一些東南亞國家，國家政權(quán)就處于不斷更迭的狀態(tài)，并不穩(wěn)定；中觀風(fēng)險是指由于競爭者或者相關(guān)利益者的出現(xiàn)，以及投資雙方由于協(xié)議內(nèi)容糾紛引起的不確定性，如在“中鋁”收購案中，力拓的中途毀約行為；微觀風(fēng)險則是指由于投資主體生產(chǎn)經(jīng)營管理不善，或者東道國政策的變更以及協(xié)議細(xì)節(jié)缺失引起的不確定性，如格力電器在巴西投資設(shè)廠并未取得預(yù)期的效果。

雖然投資風(fēng)險并不能徹底消除，但是可以通過預(yù)測與識別來有效規(guī)避與防范控制

風(fēng)險是客觀存在的。如前所述，海外投資風(fēng)險作為一種概率性事件，其本質(zhì)與其他種類風(fēng)險是一樣的，是一類客觀存在的事物，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。它取決于東道國的國家政治經(jīng)濟(jì)與法律文化體制的大環(huán)境，只要存在投資主體與投資環(huán)境，發(fā)生了投資行為，那么投資風(fēng)險就一定存在。而且值得一提的是，投資風(fēng)險往往還會隨著投資環(huán)境的變化而變化。有鑒于此，我們就必須要正確面對投資風(fēng)險這一客觀事物，雖然投資風(fēng)險并不能徹底消除，但是我們可以通過預(yù)測與識別來有效規(guī)避與防范控制。其預(yù)測與識別的方式就是制定完備的法律法規(guī)。因為法律的功能就包含了預(yù)測、指引與控制。法律通過預(yù)測投資主體與當(dāng)事雙方的相互行為，來制定相應(yīng)的行為規(guī)則，從而降低雙方貿(mào)易風(fēng)險；法律還通過指引與控制來規(guī)范與約束投資雙方的行為，從而提高違約成本，降低雙方的違約風(fēng)險。

防控法律風(fēng)險是投資主體的現(xiàn)實需求。隨著中國近年來海外投資需求的不斷增長，投資規(guī)模日益擴大，目前已成為世界第三大對外投資國，然而這些海外投資的效果并不盡如人意。根據(jù)2014年中國貿(mào)促會公開的數(shù)據(jù)顯示，中國有2萬多家企業(yè)在海外投資，但是“90%以上是虧損的”。而實際上這個數(shù)據(jù)還可能更驚人。從近些年中國海外投資一些失敗的案例來看，投資主體對于風(fēng)險的法律防控確實是刻不容緩，以馬來西亞為例，該國在海外投資中關(guān)于勞工待遇方面有規(guī)定，外國投資企業(yè)必須雇傭80%的當(dāng)?shù)厝?，而其中不少?0%應(yīng)當(dāng)是當(dāng)?shù)赝林用?。許多中國企業(yè)在馬來西亞進(jìn)行投資的時候并不了解當(dāng)?shù)氐姆?，違背了當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)定，致使風(fēng)險加劇。從這個角度來看，構(gòu)建海外投資風(fēng)險的法律防控體系對中國能否順利實施“一帶一路”倡議具有理論與現(xiàn)實的雙重意義。

構(gòu)建海外投資風(fēng)險法律防控體系新路徑

制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。目前在我國，關(guān)于海外投資的法律法規(guī)體系并不完備，主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面是沒有專門的關(guān)于海外投資的正式法律出臺，現(xiàn)有的法律依據(jù)主要是各個職能管理部門制定的一些法規(guī)文件，立法層次較低，法律效力低下。如國家發(fā)改委制定發(fā)布的《境外投資項目核準(zhǔn)和備案管理辦法》，商務(wù)部的《境外投資管理辦法》，外管局的《境內(nèi)機構(gòu)對外直接投資外匯管理規(guī)定》，國資委的《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》等，這些管理辦法且不說相互之間有重復(fù)之嫌，單單是法律約束級別，還有對于海外投資具體行為的法律解釋與規(guī)定都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。筆者認(rèn)為，我國應(yīng)該加強國內(nèi)的關(guān)于海外投資的立法力度，提高立法層次，盡快制定一部綱領(lǐng)性的專門的《海外投資法》，并有效梳理整合現(xiàn)有的法律法規(guī)，從而構(gòu)建一個完備的關(guān)于海外投資的法律體系。習(xí)近平總書記在十九大報告中明確提出，“建設(shè)中國特色社會主義法治體系，建設(shè)社會主義法治國家”，而《海外投資法》及其相關(guān)配套法律法規(guī)的制定就是其中的重要內(nèi)容。另一方面，我國作為“一帶一路”倡議的發(fā)起者與推動者，應(yīng)號召沿線參與國家一起研究制定專屬于“一帶一路”跨境經(jīng)貿(mào)合作的國際公約，從而讓“一帶一路”框架下不同國家地區(qū)間的合作交流能夠更加順暢，進(jìn)而降低我國海外投資風(fēng)險。值得一提的是，在研究、制定與談判的過程中，我國還可以借此機會宣傳推廣我國自己的法律法規(guī)及其相關(guān)理念，從而在今后的跨境投資活動中占據(jù)主動。

加強專業(yè)海外投資法律服務(wù)體系建設(shè)。我國現(xiàn)有的海外投資行為屢屢受挫，除去企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理因素之外，最重要的就是外部環(huán)境的影響，即對于投資環(huán)境的未知，這種未知直接決定了投資主體海外投資行為的不確定性。因此我們要想降低海外投資的這種不確定性，降低其風(fēng)險，最根本的方法就是降低對于投資環(huán)境的未知程度，換言之，如果能夠盡知其詳，則肯定“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”了。正是由于我國投資主體對于東道國政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等環(huán)境因素的調(diào)查研究不夠詳盡，從而導(dǎo)致了當(dāng)前我國海外投資的困境，想要化解這一困境，最好的辦法就是構(gòu)建專業(yè)的海外投資法律服務(wù)體系。該體系不僅要能夠提供關(guān)于投資環(huán)境的所有調(diào)查資料，還要可以為投資主體的準(zhǔn)入、投資、退出等整個過程提供專業(yè)的法律服務(wù)，特別是在與東道國發(fā)生糾紛時，要為投資主體的糾紛解決提供專業(yè)的法律意見與保護(hù)。貫穿于整個投資過程的法律服務(wù)體系是有效降低海外投資風(fēng)險最為行之有效的措施。

（作者為河北大學(xué)講師）

【注：本文系河北省教育廳教育科學(xué)規(guī)劃項目“跨文化交際能力理論框架及評估策略研究”（項目編號：GH151103）的研究成果；本項研究還受到“河北大學(xué)中西部提升綜合實力”專項資金支持】

【參考文獻(xiàn)】

①李武?。骸?“一帶一路”戰(zhàn)略中我國海外投資法律風(fēng)險研究》，《江西社會科學(xué)》，2017年第5期。

②陳寧：《利益相關(guān)者為視角的中小企業(yè)跨國經(jīng)營風(fēng)險防范》，《現(xiàn)代財經(jīng)》，2011年第1期。

③李一文：《我國海外投資風(fēng)險預(yù)警研究》，《管理世界》，2016年第9期。

責(zé)編/宋睿宸    美編/楊玲玲

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