【摘要】中央關(guān)于經(jīng)濟新常態(tài)的論述，精準(zhǔn)分析了我國當(dāng)前乃至今后經(jīng)濟發(fā)展變化趨勢。經(jīng)濟的新常態(tài)對傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展也提出了新的要求，傳統(tǒng)金融業(yè)面臨機遇與挑戰(zhàn)，新的風(fēng)險防范問題也隨之而來，如何在經(jīng)濟新常態(tài)下加強金融風(fēng)險防范，為新常態(tài)下的經(jīng)濟發(fā)展提供動力，成為擺在我們面前不容忽視的問題。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟新常態(tài)　金融風(fēng)險　防范措施

【中圖分類號】F823　　　 　　　【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

2014年12月，中央經(jīng)濟工作會議對中國經(jīng)濟新常態(tài)九大特征進(jìn)行了描述，對我國經(jīng)濟新常態(tài)給予了詮釋。依據(jù)分析，受整體經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的影響，我國現(xiàn)階段的金融業(yè)也步入了常態(tài)發(fā)展期，進(jìn)入了常態(tài)化發(fā)展的格局。新常態(tài)下實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型對于金融業(yè)的影響是直接的，對我國的整個傳統(tǒng)金融體系提出了更高的要求，要求金融業(yè)實現(xiàn)金融價值創(chuàng)造的最大化，要求金融服務(wù)效率和風(fēng)控能力的有效提升，而對于金融業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的挑戰(zhàn)更多來自于自身發(fā)展的理念以及部門利益的均衡。

加強金融風(fēng)險防范的意義

金融風(fēng)險防范對自身發(fā)展的影響。首先，能夠在整體金融資金的監(jiān)管和籌集上實施有效的風(fēng)險預(yù)判。對可能出現(xiàn)的風(fēng)險給予有效的降低和預(yù)警，從而減少風(fēng)險對資金環(huán)境帶來市場不安心理和不良經(jīng)營環(huán)境，有利于創(chuàng)造一個相對寬松的資金監(jiān)管和金融經(jīng)營氛圍，提高金融服務(wù)的能力和水平。①

其次，能夠保障金融機構(gòu)按照良性健康的發(fā)展軌跡實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)利益的最大化。實施金融風(fēng)險防范，建立健全內(nèi)部防控體系，增強了金融機構(gòu)抵御風(fēng)險沖擊的能力，降低了風(fēng)險給經(jīng)營機構(gòu)帶來的損失，這將有利于金融機構(gòu)經(jīng)營規(guī)模的擴大和發(fā)展，更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。

最后，能夠促進(jìn)金融機構(gòu)經(jīng)營決策的科學(xué)性。在金融機構(gòu)的經(jīng)營過程中，對于風(fēng)險的直接把握，決定著經(jīng)營方向的準(zhǔn)確性，以及如何規(guī)避經(jīng)營中遇到的風(fēng)險，有效減少因風(fēng)險帶來的經(jīng)營壓力。

金融風(fēng)險防范對外部環(huán)境的影響。第一，有利于在實體經(jīng)濟社會中各類資源的合理平衡配置。眾所周知，價值的流動是鏈?zhǔn)椒磻?yīng)，一個環(huán)節(jié)的變化帶動另一個環(huán)節(jié)的變化。貨幣資金的流動，代表了商品整個價值在經(jīng)濟體系循環(huán)的流動。實施金融風(fēng)險防范，可以有效調(diào)整資金的流動方向，減少金融風(fēng)險，通過貨幣資金積極引導(dǎo)社會資源的合理配置，提高社會資源的使用率，遵循市場規(guī)律的調(diào)控，保證整個社會資金流動體系的健康、有序。②

第二，有利于推動經(jīng)濟健康協(xié)調(diào)發(fā)展。在經(jīng)濟全球化的背景下，整個資金的運行領(lǐng)域涵蓋了經(jīng)濟運行的所有領(lǐng)域，涉及到經(jīng)濟運行的每一個環(huán)節(jié)，金融風(fēng)險一觸發(fā)，所帶來的后果可以說是災(zāi)難性的。金融風(fēng)險的防范，能夠?qū)︼L(fēng)險的發(fā)生機會及時預(yù)警，并對風(fēng)險實施相應(yīng)的預(yù)案，有效減少風(fēng)險發(fā)生幾率的同時盡量減少風(fēng)險帶來的損失，從而能夠維系整體經(jīng)濟的軌跡不發(fā)生明顯偏離，繼續(xù)保持健康、協(xié)調(diào)、穩(wěn)定的發(fā)展趨勢。

第三，有利于消除社會不和諧因素。金融業(yè)的性質(zhì)決定其是一種風(fēng)險行業(yè)，當(dāng)金融風(fēng)險累積到足夠的危險系數(shù)，其爆發(fā)所導(dǎo)致的社會連鎖效應(yīng)是難以把控的。縱觀世界經(jīng)濟的發(fā)展歷史，全球每次經(jīng)濟危機大爆發(fā)前期，無疑是源于金融危機這一導(dǎo)火索，而最直接的結(jié)果是導(dǎo)致社會秩序的嚴(yán)重不安定，甚至引發(fā)戰(zhàn)爭，造成人類歷史的倒退。因此，加強金融風(fēng)險防范，對金融風(fēng)險進(jìn)行合理防控，是目前世界各國尋求經(jīng)濟增長的前提，也是避免本國社會出現(xiàn)不穩(wěn)定局面的重要措施。

現(xiàn)狀分析

中國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)與金融發(fā)展的新常態(tài)是相互融合的，金融風(fēng)險伴隨經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)在原有的風(fēng)險上又突出新的特點，新的金融風(fēng)險開始顯現(xiàn)，一些原有的潛在風(fēng)險已經(jīng)開始凸現(xiàn)出來。③對于這些風(fēng)險的防范，將成為今后一段時期，作為經(jīng)濟新常態(tài)下我國金融風(fēng)險防控工作所面臨的一項艱巨任務(wù)。

來自區(qū)域性的金融風(fēng)險。有效實施金融風(fēng)險防控，是適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)下對金融行業(yè)提出的新要求，當(dāng)前，我國金融體系總體穩(wěn)健，金融風(fēng)險總體可控的局面是不容置疑的，但隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)一步深入，原有的各種隱性金融風(fēng)險開始慢慢凸顯，形勢不容樂觀，應(yīng)引起我們高度重視。

一是產(chǎn)能過剩企業(yè)帶來的風(fēng)險。近幾年來，高消耗、高排放的產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為中國金融風(fēng)險最重要的發(fā)源地。產(chǎn)能過剩的企業(yè)占用大量資金，降低資金利用率的同時，無形中抬高了銀行業(yè)不良貸款的壞賬率，增加了銀行業(yè)不良資產(chǎn)。在此情況下，形成企業(yè)融資難，高息融資以及銀行業(yè)負(fù)擔(dān)風(fēng)險過高的惡性循環(huán)。產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營不善帶來的資金斷裂以及債務(wù)違約對于金融業(yè)是巨大的風(fēng)險打擊。

二是地方性債務(wù)急劇加大風(fēng)險。截至2015年，我國地方政府債務(wù)預(yù)算為16萬億元。然而，大量地方政府債務(wù)游離于財政預(yù)算之外，地方政府債務(wù)依賴的融資平臺、土地財政、金融機構(gòu)貸款等使金融風(fēng)險與地方財政風(fēng)險相互交叉，中間的某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，從而轉(zhuǎn)化成系統(tǒng)性金融災(zāi)害。

三是房地產(chǎn)投資市場風(fēng)險。當(dāng)前中國的房地產(chǎn)市場處于低迷狀態(tài)，特別是大量二三線城市的房地產(chǎn)供給出現(xiàn)嚴(yán)重的供過于求，大量的資金被各類房地產(chǎn)項目擠占，房地產(chǎn)銷售的持續(xù)低迷，對整個金融投資房地產(chǎn)提出了風(fēng)險預(yù)警。房地產(chǎn)銷售下滑，迫使銀行業(yè)承受歷史以來最大的資產(chǎn)承受風(fēng)險，據(jù)統(tǒng)計，在銀行的抵押品中，80%以上為房產(chǎn)抵押，如果房地產(chǎn)市場出現(xiàn)問題，金融風(fēng)險將迅速擴散，所帶來的后果不僅是金融的風(fēng)險，將對我國的整體經(jīng)濟產(chǎn)生災(zāi)難性的破壞。

來自系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。經(jīng)濟新常態(tài)下的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，從目前的表現(xiàn)來看，重點集中在銀行信用風(fēng)險和影子銀行風(fēng)險方面。一是不良貸款形勢異常嚴(yán)峻。中國銀監(jiān)會主席尚福林在2016年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上講話稱，“截止2015年末，商業(yè)銀行不良貸款余額已連續(xù)17季度上升，且不良貸款率已連續(xù)10季度上升。”同時還指出，隨著經(jīng)濟增速從2011年的9.5%下降至2015年的7%左右，銀行業(yè)利潤增速就從2011年的39.3%陡然下降至2015年的2.3%，而不良貸款卻從1.05萬億元上升至1.95萬億元。不良貸款，呈現(xiàn)地區(qū)性和行業(yè)性的特點，長三角地區(qū)的沿海民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，是不良貸款的主要分布地帶；而受產(chǎn)能過剩壓力過大影響的資源型企業(yè)不良貸款增加較快，已經(jīng)形成了行業(yè)風(fēng)險向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的局面。

二是來自于影子銀行的風(fēng)險。近幾年影子銀行規(guī)模在逐步擴大，由于金融監(jiān)管缺失，其風(fēng)險的積累已成為金融行業(yè)的重大隱患。雖然影子銀行的內(nèi)部構(gòu)建體制大部分復(fù)制于商業(yè)銀行的運作模式，但同時也具備了商業(yè)銀行的金融經(jīng)營風(fēng)險，其金融風(fēng)險發(fā)生的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行，在風(fēng)險發(fā)生時，很容易從局部的引發(fā)傳導(dǎo)到影子銀行的系統(tǒng)性崩潰。在資本市場冷落期，影子銀行的表現(xiàn)為預(yù)期低迷，對于預(yù)留扣減率和保證金比率給予調(diào)高，降低利差和融資杠桿比率。在市場繁盛期，擴大信用創(chuàng)造規(guī)模，形成資產(chǎn)泡沫，一旦市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，資金鏈極易斷裂，引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。

實現(xiàn)金融風(fēng)險防范的有效路徑

對于經(jīng)濟新常態(tài)下的金融風(fēng)險防范，要嚴(yán)格遵循經(jīng)濟運行的規(guī)律，適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的要求，重點把握標(biāo)本兼治、有的放矢的原則，從理論、政策的引導(dǎo)，風(fēng)險總量的防控，問題化解的有序步驟，現(xiàn)實風(fēng)險的客觀評估等方面，客觀、準(zhǔn)確把握金融風(fēng)險風(fēng)范的基本點，科學(xué)、合理的應(yīng)對經(jīng)濟新常態(tài)下的金融風(fēng)險。④

堅持金融行業(yè)服務(wù)宗旨，實現(xiàn)新常態(tài)下適度增長。金融行業(yè)要秉承為實體經(jīng)濟服務(wù)的宗旨，適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的發(fā)展，實現(xiàn)自身適度的增長。在過去很長一段時期，眾多的金融機構(gòu)出于部門短期利益的考慮，更多地將經(jīng)營發(fā)展的重心偏重于存貸款的規(guī)模上，同時在市場繁榮期，實現(xiàn)理財、基金等業(yè)務(wù)的迅速擴張，積極拓寬收入渠道，通過金融業(yè)務(wù)的收費不合理定價來實現(xiàn)了收入的增長。當(dāng)時的整個金融服務(wù)是與實體經(jīng)濟相背離的，不能很好的體現(xiàn)為實體經(jīng)營服務(wù)的本質(zhì)。

經(jīng)濟新常態(tài)下金融業(yè)進(jìn)入了發(fā)展平穩(wěn)期，應(yīng)主動適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)發(fā)展的要求，對自身的發(fā)展規(guī)模和速度做出適度調(diào)整，正確認(rèn)識金融發(fā)展新常態(tài)，確立依托于經(jīng)濟新常態(tài)的發(fā)展模式和軌跡，制定客觀、實際、科學(xué)、合理的發(fā)展規(guī)劃。緊緊圍繞國家提出的經(jīng)濟新常態(tài)戰(zhàn)略，在金融發(fā)展格局、政策調(diào)整、資源劃撥等方面做出相應(yīng)的調(diào)整，從優(yōu)化金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、改善金融服務(wù)、提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)量入手，加大金融常態(tài)化發(fā)展力度，努力構(gòu)建整體金融配置總量與經(jīng)濟發(fā)展總量，金融資金結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，金融資源供給與經(jīng)濟發(fā)展需求三方面的協(xié)調(diào)發(fā)展、相互融合的發(fā)展格局。

加快金融行業(yè)自身轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)金融改革。當(dāng)前，加快金融行業(yè)轉(zhuǎn)型，深化金融體制改革，是經(jīng)濟新常態(tài)下降低并防范金融風(fēng)險的關(guān)鍵。一是優(yōu)化并調(diào)整貸款配給方向。對于國家力求改革的產(chǎn)能過剩企業(yè)，要降低信貸支持規(guī)模，杜絕以往扶持中的“添油戰(zhàn)術(shù)”，合理調(diào)配信貸資金分配，力求將有限的扶持資金用于傳統(tǒng)制造業(yè)的升級改造，為具有先進(jìn)經(jīng)營和管理理念、市場前景廣闊、對區(qū)域性戰(zhàn)略調(diào)整作用明顯的優(yōu)秀行業(yè)，提供多方位的金融服務(wù)。

二是實施服務(wù)客戶結(jié)構(gòu)的重新布局。積極對服務(wù)客戶的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，重點針對實體經(jīng)濟發(fā)展中具備發(fā)展?jié)摿Φ碾y點領(lǐng)域，以及在發(fā)展遭遇瓶頸的薄弱環(huán)節(jié)，重點擴大中小微企業(yè)以及“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸規(guī)模，真正扶持起一批具備代表性的行業(yè)發(fā)展龍頭企業(yè)。同時，完善相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)流程，靈活掌握授信條件的標(biāo)準(zhǔn)，時刻與市場環(huán)境接軌，保持金融服務(wù)與時俱進(jìn)。

三是實現(xiàn)金融消費的轉(zhuǎn)型，拓展消費金融服務(wù)。金融行業(yè)在經(jīng)濟新常態(tài)的條件下，要鼓勵并支持金融消費轉(zhuǎn)型與升級，依據(jù)多樣性的金融產(chǎn)品的研發(fā)，引導(dǎo)消費者更新消費觀念，積極參與金融市場的消費，實現(xiàn)居民消費結(jié)構(gòu)的升級，鼓勵消費者在滿足日常消費領(lǐng)域的消費后，以更新的理念參與到金融市場的產(chǎn)品消費中，金融業(yè)采取多渠道的營銷戰(zhàn)略刺激客戶需求端為金融市場提供更大的發(fā)展空間。

實現(xiàn)金融監(jiān)管機制改革，構(gòu)架金融風(fēng)險防范體系。黨的十八屆三中全會《決定》對金融監(jiān)管提出了三項要求，即“落實金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險處置責(zé)任”。在經(jīng)濟新常態(tài)下，以實現(xiàn)金融監(jiān)管體制改革為前提，建議重點做好三個方面的金融風(fēng)險防范體系的建設(shè)。

一是針對民間資本的風(fēng)險防控。受近年來內(nèi)外環(huán)境因素影響，區(qū)域性的民間融資引發(fā)的金融風(fēng)險事件不斷出現(xiàn)，事件產(chǎn)生的影響短期內(nèi)難以消除，也對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟造成了很大的沖擊。因此，我國應(yīng)盡快建立健全針對民間資本活動相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范民間融資活動，加強民間資本市場的風(fēng)險評估與防范。對于民間的金融資本市場風(fēng)險防范，要保證其在法律的框架下陽光運行。同時，理順民間資本投資與實體經(jīng)濟領(lǐng)域的溝通渠道，保證民間金融資本的規(guī)范化發(fā)展。

二是提高現(xiàn)有商業(yè)銀行對于金融資產(chǎn)的運行質(zhì)量。要時刻保持對商業(yè)銀行資本運作實時監(jiān)管的工作高壓態(tài)勢，特別是對于信貸資金配給相對風(fēng)險上升的區(qū)域和行業(yè)予以重點關(guān)注。實現(xiàn)對于風(fēng)險防范的實時預(yù)警，對于涉及風(fēng)險防控體系中主要的量化指標(biāo)，要給予科學(xué)、準(zhǔn)確的風(fēng)險評估，制定并實施更多層面的金融風(fēng)險防范預(yù)案和可行性報告，保持金融資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)運行。

三是規(guī)范金融業(yè)務(wù)多元化的經(jīng)營與監(jiān)督。近年來，金融機構(gòu)為實現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴張和收入的增長，在主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，衍生出許多金融產(chǎn)品，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展日益增多。在當(dāng)前的金融監(jiān)管體制下，必須改革金融監(jiān)管模式，適應(yīng)金融產(chǎn)品的多樣性和復(fù)雜性，有效防范跨經(jīng)營領(lǐng)域的金融風(fēng)險，規(guī)范好金融產(chǎn)品的經(jīng)營與發(fā)展。

保持現(xiàn)有貨幣政策框架，適應(yīng)經(jīng)濟金融新常態(tài)發(fā)展。防范金融風(fēng)險，就要繼續(xù)保持現(xiàn)有貨幣政策的框架穩(wěn)定，適應(yīng)金融新常態(tài)的發(fā)展。一是實現(xiàn)信貸及融資規(guī)模合理增長。從中央經(jīng)濟會議的安排部署來看，我國未來一段時期的貨幣政策基本走向沒有發(fā)生變化，但是隨著經(jīng)濟增速的放緩以及金融新常態(tài)的要求，信貸的增長速度必須相應(yīng)放緩。在風(fēng)險防控的關(guān)鍵期，必須利用系列金融工具，根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境和金融市場變化，對市場資金流動性加以調(diào)節(jié)，保持貨幣市場的穩(wěn)定，金融市場利率應(yīng)盡量適應(yīng)經(jīng)濟放緩的需求，真正體現(xiàn)防范金融風(fēng)險的同時，為實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)服務(wù)的金融服務(wù)功能。

二是準(zhǔn)確把握信貸配置走向。在信貸資金的投向上，繼續(xù)實施優(yōu)化戰(zhàn)略。重點扶持并服務(wù)于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的薄弱環(huán)節(jié)，做好信貸證券化的試點擴張，利用其優(yōu)化的資金進(jìn)行信貸投入結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，進(jìn)一步完善信貸客戶的整體結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)信貸資金資源最大限度的合理配置。

三是加大利率市場化改革力度。要充分利用市場價格機制，加快我國利率市場化改革進(jìn)程。在提高我國貨幣政策透明度的同時，開拓貨幣政策的前瞻性思路，實現(xiàn)合理的貨幣市場運行機制，更好地為經(jīng)濟新常態(tài)下經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型調(diào)整服務(wù)。

加快金融基礎(chǔ)環(huán)境建設(shè)，確保金融市場運行穩(wěn)定。金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是防范控制金融風(fēng)險的根本保障。加強金融基礎(chǔ)環(huán)境建設(shè)，對于構(gòu)建適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的金融體系，完善金融市場建設(shè)，充分發(fā)揮金融市場對實體經(jīng)濟的服務(wù)有著積極的作用。要從整個金融市場的信用體系建設(shè)和相關(guān)制度建設(shè)入手，深化金融體制改革，為新常態(tài)下金融風(fēng)險防控提供強有力的基礎(chǔ)支撐。要對現(xiàn)有的金融市場運行環(huán)境進(jìn)行有效的評估，找出制約當(dāng)前金融市場風(fēng)險防控的薄弱環(huán)節(jié)，有針對性地通過金融基礎(chǔ)環(huán)境的建設(shè)，確保金融市場運行的穩(wěn)定，強化有效防控金融風(fēng)險對整體新常態(tài)下經(jīng)濟運行的重要性，規(guī)避因環(huán)境建設(shè)不足帶來的金融整體市場運行的風(fēng)險，保證經(jīng)濟新常態(tài)下金融市場的安全、健康、高效運行。

綜上所述，隨著經(jīng)濟新常態(tài)的發(fā)展，當(dāng)前乃至今后一段時期，我國經(jīng)濟將總體處于調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長的發(fā)展格局。加強金融風(fēng)險防范，為促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)運行和結(jié)構(gòu)調(diào)整提供強有力支撐，堅持推進(jìn)金融市場化改革，在防范風(fēng)險基礎(chǔ)上促進(jìn)金融體制創(chuàng)新，必將為實體經(jīng)濟發(fā)展?fàn)I造良好金融環(huán)境，有力促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟的健康、良性發(fā)展。

（作者單位：河南牧業(yè)經(jīng)濟學(xué)院金融系）

【注釋】

①郝磊，張朝：“新常態(tài)下中國宏觀經(jīng)濟形勢與對策選擇”，《技術(shù)經(jīng)濟與管理研究》，2016年第1期，第109~113頁。

②白應(yīng)童：“我國小微企業(yè)融資風(fēng)險及其防范”，《財稅金融》，2016年第1期，第46~47頁。

③卞偉力：“我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理研究”，《新經(jīng)濟》，2016年第1期，第50~51頁。

④田嬌，王擎：“銀行資本約束、銀行風(fēng)險外溢與宏觀金融風(fēng)險”，《財貿(mào)經(jīng)濟》，2015年第8期，第74~90頁。

責(zé)編 /張蕾　韓露（實習(xí)）