中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：“要正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律。”社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)偉大創(chuàng)造，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中必然會(huì)有各種形態(tài)的資本，既要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，也要有效控制其消極作用。這需要為資本設(shè)置“紅綠燈”，依法加強(qiáng)對(duì)資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長(zhǎng)。深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的重要講話(huà)精神，有必要結(jié)合馬克思主義經(jīng)典作家關(guān)于資本的相關(guān)論述，運(yùn)用馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)研究社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的資本特性及行為規(guī)律，支持和引導(dǎo)資本健康發(fā)展。

資本的逐利性及其二重作用

如何正確認(rèn)識(shí)資本？毋容置疑，馬克思批判資本并揭示了資本弊端，但是馬克思并沒(méi)有完全否認(rèn)資本的歷史作用和發(fā)展生產(chǎn)力的積極效應(yīng)。改革開(kāi)放的一個(gè)重大理論突破是承認(rèn)并肯定資本在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的存在及其積極作用。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還具有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的屬性，資本及其作用客觀存在。當(dāng)然，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中資本范疇既保持其一般屬性，又體現(xiàn)了中國(guó)特色社會(huì)主義的要求。

《資本論》本身就是批判資本的。它認(rèn)為資本的無(wú)限擴(kuò)張和人民消費(fèi)需求相對(duì)狹小直接導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。資本的消極作用會(huì)在資本逐利、積累和擴(kuò)張的行為中反映出來(lái)。同時(shí)，《資本論》也充分肯定資本的積極作用。資本要素在財(cái)富創(chuàng)造中的作用，不僅在于它本身的投入所起的作用，更重要的是它作為要素的黏合劑，在不同要素之間的配置所起的提高生產(chǎn)力的作用。馬克思用“第一推動(dòng)力”來(lái)說(shuō)明資本作為要素結(jié)合的黏合劑作用。包括勞動(dòng)力和土地等在內(nèi)的各種生產(chǎn)要素是被資本并入生產(chǎn)過(guò)程的?！顿Y本論》指出，“資本一旦合并了形成財(cái)富的兩個(gè)原始要素——勞動(dòng)力和土地，它便獲得了一種擴(kuò)張的能力”。資本配置是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要方面。資本更多的投在要素?cái)?shù)量上，還是投在提高各種要素質(zhì)量上，所起到的提高生產(chǎn)力的作用是不一樣的。資本配置在各種生產(chǎn)要素上的結(jié)構(gòu)決定全要素生產(chǎn)率水平，也決定財(cái)富增長(zhǎng)的能力。資本在財(cái)富創(chuàng)造中的這些作用，其他要素是不能替代的。

在社會(huì)主義初級(jí)階段，資本的逐利性會(huì)在發(fā)展生產(chǎn)力中發(fā)揮積極作用。但是，既然是資本，就具有逐利性，其消極作用也不可避免?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的負(fù)面問(wèn)題相當(dāng)部分原因可以歸結(jié)為對(duì)資本的負(fù)面行為認(rèn)識(shí)不足以及由此導(dǎo)致的缺少監(jiān)管和規(guī)范。我們要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，同時(shí)有效控制其消極作用。

資本的積累性及其可能的兩極分化效應(yīng)

根據(jù)資本屬性，資本不僅要增殖，還要增值；要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，就要實(shí)現(xiàn)資本積累。資本不積累就不能稱(chēng)其為資本。積累的資本就是社會(huì)財(cái)富的增大。執(zhí)行職能的資本越大，財(cái)富增長(zhǎng)的規(guī)模和能力越大。由資本積累形成的追加資本主要是充當(dāng)利用新發(fā)明和新發(fā)現(xiàn)的手段，從而促進(jìn)社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)力提高。

在肯定資本積累對(duì)增進(jìn)社會(huì)財(cái)富的積極意義時(shí)，需要注意到其可能的負(fù)面效應(yīng)。資本對(duì)所有人都有潛在價(jià)值，只要加以適當(dāng)?shù)慕M織協(xié)調(diào)，任何人都可能從資本中受益?，F(xiàn)實(shí)的私人資本積累進(jìn)程中，不可避免會(huì)產(chǎn)生積累能力強(qiáng)的財(cái)富迅速增大，同時(shí)伴有相當(dāng)部分人口相對(duì)貧困。尤其是基于資本積累產(chǎn)生資本收益和投機(jī)暴富，極有可能產(chǎn)生貧富兩極分化。一般說(shuō)來(lái)，收入存在差距是不可避免的，存在私人資本積累，就可能產(chǎn)生貧富兩極分化。這就是馬克思所揭示的資本主義積累規(guī)律，“同資本積累相適應(yīng)的貧困積累”。在現(xiàn)階段存在私人資本積累的條件下，要按照習(xí)近平總書(shū)記的重要要求，“絕不能出現(xiàn)‘富者累巨萬(wàn)，而貧者食糟糠’的現(xiàn)象”，需要防止和克服可能產(chǎn)生的貧富兩極分化的現(xiàn)象。

資本的擴(kuò)張性及其可能的風(fēng)險(xiǎn)

資本的一個(gè)重要屬性是作為生命體的運(yùn)動(dòng)。馬克思指出，“資本有更大的活動(dòng)性，也就是說(shuō)，更容易從一個(gè)部門(mén)和一個(gè)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)部門(mén)和另一個(gè)地點(diǎn)”。資本從低效率部門(mén)流向高效率部門(mén)，從過(guò)剩部門(mén)流向短缺部門(mén)，從低效率企業(yè)流向高效率企業(yè)，其積極作用是明顯的。

資本的運(yùn)動(dòng)就產(chǎn)生了單個(gè)資本的集中和擴(kuò)張行為。資本集中意義上的擴(kuò)張，是以已經(jīng)存在的并且執(zhí)行職能的資本在分配上的變化為前提的，因而不會(huì)增大社會(huì)資本量。競(jìng)爭(zhēng)和信用是資本集中的兩大杠桿，是做大資本的途徑。資本集中范圍和程度不受社會(huì)財(cái)富的絕對(duì)增長(zhǎng)或積累的絕對(duì)界限的限制，在理論上單個(gè)資本的擴(kuò)張是無(wú)限制的。

資本擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不能小視。資本擴(kuò)張程度不受社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)的限制，信用機(jī)制（銀行和資本市場(chǎng)）可以助力其擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)使資本的跨界擴(kuò)張更為便捷。無(wú)限制擴(kuò)張就有潛在風(fēng)險(xiǎn)。一方面，企業(yè)因盲目擴(kuò)張不僅自身被拖垮，還拖累為之提供并購(gòu)資金的銀行和其他投資者，甚至造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，資本集中后對(duì)被并購(gòu)企業(yè)著力進(jìn)行技術(shù)和制度的改造，則可能擴(kuò)張社會(huì)資本，否則起不到增大社會(huì)財(cái)富的作用?，F(xiàn)實(shí)中，單純追求擴(kuò)張資本的企業(yè)只追求做大，不追求做強(qiáng)，不對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行制度和技術(shù)的改造，被并購(gòu)企業(yè)拖垮的案例層出不窮。

資本通過(guò)股權(quán)投資方式的擴(kuò)張不能無(wú)限制。列寧指出，壟斷資本通過(guò)“參與制”的擴(kuò)張成為萬(wàn)能的壟斷者。參與制不僅使壟斷者的權(quán)利大大增加，而且還使他們可以不受懲罰地、為所欲為地盤(pán)剝公眾，以不太多的資本控制巨大的資本。而且，基于參與制的壟斷者，操縱著巨額資本，不可避免地要滲透到社會(huì)生活的各個(gè)方面，一旦失去控制就成為萬(wàn)能的壟斷者，就會(huì)危及國(guó)家安全。

為了防止資本無(wú)序和無(wú)限制擴(kuò)張產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，依法加強(qiáng)對(duì)資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長(zhǎng)。國(guó)家要對(duì)私人壟斷性資本擴(kuò)張?zhí)岢鲇胸?fù)面清單的制度限制：一是私人資本參股甚至控股具有壟斷地位的企業(yè)股權(quán)投資必須有嚴(yán)格的限制。二是限制私人資本對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈及國(guó)計(jì)民生領(lǐng)域的過(guò)度滲透，如金融領(lǐng)域。三是基本公共服務(wù)部門(mén)如醫(yī)療衛(wèi)生、教育等部門(mén)只能是國(guó)有資本為主體，保證國(guó)家對(duì)公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的有效供給，私人資本只能是補(bǔ)充，決不能替代國(guó)有資本。

資本的流動(dòng)性及克服虛擬資本的野蠻生長(zhǎng)

有資本流動(dòng)就有資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是公開(kāi)的資本交易的場(chǎng)所。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要資本市場(chǎng)在以下方面發(fā)揮作用：一是籌集資本的功能，為投資者將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資提供通道。二是為公司上市迅速擴(kuò)張資本提供通道。三是為存量資產(chǎn)在資本市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)調(diào)整。四是轉(zhuǎn)移、分擔(dān)和共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資者鎖定風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資。

資本市場(chǎng)的運(yùn)行離不開(kāi)虛擬資本。虛擬資本有二重性功能：一方面，出生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行起潤(rùn)滑作用；另一方面，虛擬經(jīng)濟(jì)屬于投機(jī)性經(jīng)濟(jì)，其運(yùn)行可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，不能夸大虛擬資本及其市場(chǎng)的作用，需要從兩個(gè)方面規(guī)范資本市場(chǎng)及虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。

一是防止資本脫實(shí)向虛。進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，資本更加多元，資本的屬性已經(jīng)改變，房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)經(jīng)常成為投機(jī)浪潮和市場(chǎng)泡沫的源頭。達(dá)不到投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)最低資本限額的資本往往進(jìn)入資本市場(chǎng)或信用渠道。大量的小額資本直接在資本市場(chǎng)上作為投機(jī)資本運(yùn)作，而不是作為創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作。這都是資本脫實(shí)向虛的表現(xiàn)。資本市場(chǎng)還有加速脫實(shí)向虛、放大虛擬經(jīng)濟(jì)的功能。在資本市場(chǎng)上搞投機(jī)活動(dòng)的經(jīng)紀(jì)人及金融公司單純投資于股市和房地產(chǎn)、而不是投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，由此使虛擬資本進(jìn)一步膨脹。它使虛擬資本的市場(chǎng)價(jià)值越來(lái)越看不到現(xiàn)實(shí)資本的影子。

二是克服虛擬資本的野蠻生長(zhǎng)。虛擬資本是投機(jī)性資本。既然是投機(jī)性資本就可能野蠻生長(zhǎng)。目前，資本野蠻生長(zhǎng)突出表現(xiàn)在利用資本市場(chǎng)舉牌野蠻并購(gòu)實(shí)體企業(yè)。與實(shí)體企業(yè)投資用于購(gòu)買(mǎi)原材料、設(shè)備更新、研發(fā)等不同，虛擬資本野蠻性擴(kuò)張突出表現(xiàn)為：一是其不是向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投資，而是靠資本運(yùn)作在資本市場(chǎng)上舉牌，只要達(dá)到某個(gè)上市公司的控股額度，就可輕而易舉控股該公司。二是其運(yùn)作的資本不全是自己的資本，而是利用杠桿向銀行和其他投資者連環(huán)借債。其結(jié)果是高昂的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能拖累銀行和其他投資者。其后果是損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的立身之本。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，支持和引導(dǎo)資本規(guī)范健康發(fā)展。規(guī)范資本行為的關(guān)鍵是完善和規(guī)范資本市場(chǎng)?，F(xiàn)實(shí)中，幾乎沒(méi)有哪個(gè)政府會(huì)讓資本市場(chǎng)放任自流。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，資本市場(chǎng)的發(fā)展必須限定在其應(yīng)有的職能上，不能賦予過(guò)大的職能。需要明確資本自由流動(dòng)的“自由”含義，它是相對(duì)于壟斷和自然經(jīng)濟(jì)而言的，決不意味著脫實(shí)向虛是自由的。防止資本的無(wú)序擴(kuò)張主要涉及兩個(gè)方面：一是防止資本的脫實(shí)向虛的擴(kuò)張。不僅要重視和防范股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，還要關(guān)注由房地產(chǎn)和股票操作所導(dǎo)致的財(cái)富占有的兩極分化問(wèn)題。二是克服虛擬資本的野蠻生長(zhǎng)，必須規(guī)范和限制資本市場(chǎng)上的投機(jī)性資本運(yùn)作，加強(qiáng)監(jiān)管，不能任憑賭徒的任性行為和繁殖。

總的來(lái)說(shuō)，資本風(fēng)險(xiǎn)無(wú)所不在。資本本就具有逐利性、積累性、擴(kuò)張性、流動(dòng)性的特性。在完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，不只要規(guī)范資本本身的行為，還要規(guī)范資本無(wú)序擴(kuò)張的外部環(huán)境，充分發(fā)揮資本推動(dòng)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，抑制其可能的弊端，規(guī)避其可能的風(fēng)險(xiǎn)。

（作者系南京大學(xué)原黨委書(shū)記、教授）