改革開放40多年以來，國有企業(yè)混合所有制改革作為我國經(jīng)濟(jì)體制改革的重要組成部分，與國有企業(yè)改革和民營企業(yè)發(fā)展歷程相互促進(jìn)，在混改規(guī)模、領(lǐng)域、方式、速度等方面取得了積極進(jìn)步與顯著成效，在體制融合與機(jī)制建設(shè)中亦取得重大突破，在改革試點(diǎn)中有效實(shí)現(xiàn)了促進(jìn)國有企業(yè)效率提升和國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的政策目標(biāo)并進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地期，總體呈現(xiàn)“提效率”“擴(kuò)范圍”“深融合”發(fā)展態(tài)勢。

“十四五”時(shí)期，我國將開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，國有企業(yè)作為社會主義制度的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，更需充分發(fā)揮促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“排頭兵”作用，積極推進(jìn)混合所有制改革，以便整合多元產(chǎn)權(quán)資本優(yōu)勢、提升國有企業(yè)資源配置效率、加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)協(xié)同共生，最終支撐國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

完善“管資本”為主的國有資本監(jiān)管體制

健全多層次公司治理機(jī)制

“十四五”時(shí)期，混合所有制改革應(yīng)著力完善“管資本”為主的國有資本監(jiān)管體制，聚焦“管好資本布局、規(guī)范資本運(yùn)作、提高資本回報(bào)、維護(hù)資本安全”的總體目標(biāo)，構(gòu)建以“管資本”為主的“國資委-國有資本投資運(yùn)營公司-國家參與出資的實(shí)體企業(yè)”國資監(jiān)管體系，借助國有資本投資運(yùn)營公司清晰區(qū)分國資委統(tǒng)一監(jiān)管職能和出資人職能，并對不同行業(yè)領(lǐng)域與發(fā)展階段的企業(yè)實(shí)現(xiàn)更為靈活的分類監(jiān)管。

第一，由國務(wù)院和地方國資委負(fù)責(zé)規(guī)劃國家與地區(qū)國有資本戰(zhàn)略布局，任命國有資本投資、運(yùn)營公司董事，確保其服務(wù)于國家戰(zhàn)略。

第二，國有資本投資、運(yùn)營公司不僅應(yīng)“自上而下”保障各級國資委整體設(shè)計(jì)在企業(yè)層面貫徹落實(shí)，更應(yīng)“自下而上”反饋企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整與改革需求并反向推動體制機(jī)制創(chuàng)新。

第三，國家參與出資的國有獨(dú)資企業(yè)、國資控股企業(yè)和國資參股企業(yè)應(yīng)在接受相關(guān)機(jī)構(gòu)必要監(jiān)管的基礎(chǔ)上以市場化機(jī)制自主經(jīng)營。

混合所有制改革雖以“混”促“改”使國有企業(yè)在治理改革中取得了較大進(jìn)步，但仍需進(jìn)一步明晰混改國企治理結(jié)構(gòu)權(quán)責(zé)界限，促使黨委、董事會、監(jiān)事會與經(jīng)理層有效運(yùn)作，發(fā)揮應(yīng)有治理作用。

第一，混合所有制企業(yè)應(yīng)重視公司章程在公司治理中的基礎(chǔ)性作用，明晰混改國企治理結(jié)構(gòu)權(quán)責(zé)界限，將黨組織、股東、董事會與經(jīng)理層的權(quán)責(zé)關(guān)系在章程制度上加以規(guī)范。

第二，混合所有制企業(yè)要堅(jiān)持黨的政治領(lǐng)導(dǎo)，推動黨建工作與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相融合，發(fā)揮黨“把方向、管大局、保落實(shí)”的作用，結(jié)合企業(yè)類別科學(xué)擬定重大事項(xiàng)清單提交黨委前置研究，還應(yīng)發(fā)揮黨在精神文化層面的指引作用。

第三，混合所有制改革除特殊領(lǐng)域外要突破“股比限制”，著重引入積極股東參與治理，保障各類資本同股同權(quán)，控制權(quán)分配公平公正，確保各類產(chǎn)權(quán)資本實(shí)現(xiàn)有效制衡。

第四，混合所有制企業(yè)要加強(qiáng)董事會建設(shè)，鼓勵(lì)戰(zhàn)略投資者依據(jù)持股比例委派董事，積極引入具備專業(yè)技能的獨(dú)立董事，充分落實(shí)董事會職權(quán)，建立董事會向經(jīng)理層授權(quán)的管理制度，完善董事追責(zé)免責(zé)機(jī)制，著力督促董事高效履職。

第五，混合所有制企業(yè)要健全市場化經(jīng)營機(jī)制，優(yōu)先落實(shí)勞動、人事、分配制度改革。要積極推行經(jīng)理人任期制和契約化管理，強(qiáng)調(diào)市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出；要采取靈活的激勵(lì)手段，對企業(yè)家和核心員工展開中長期激勵(lì)；要實(shí)施有效的薪酬激勵(lì)，在薪酬分配時(shí)向突出貢獻(xiàn)人才和一線崗位傾斜。

緊密結(jié)合企業(yè)功能定位

推進(jìn)“分層分類”混改

混合所有制改革不僅有助于國有企業(yè)資源配置效率提升，更有助于實(shí)現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)整體功能，通過戰(zhàn)略性規(guī)劃加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，這就要求“十四五”時(shí)期混合所有制改革秉持“分層分類”原則，在緊密結(jié)合企業(yè)功能定位的基礎(chǔ)上堅(jiān)持國有資本“有進(jìn)有退”。

“分層”推進(jìn)混合所有制改革。地方國企與中央企業(yè)存在顯著差異，“十四五”時(shí)期深化混合所有制改革需加以重視。

第一，地方國企是實(shí)現(xiàn)區(qū)域戰(zhàn)略的關(guān)鍵抓手，地方國企混合所有制改革應(yīng)契合地方總體規(guī)劃與功能定位，有利于推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，而中央企業(yè)現(xiàn)階段則承擔(dān)了“培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”的使命，需借助混合所有制改革提升發(fā)展質(zhì)量進(jìn)而加快建成世界一流企業(yè)。

第二，地方國企規(guī)模較小的特征使其相比中央企業(yè)更具“船小好調(diào)頭”的靈活性，可以通過積極的容錯(cuò)糾錯(cuò)為央企改革探路與累積經(jīng)驗(yàn)，例如利益關(guān)聯(lián)小、改革難度低的地方國企可先行嘗試集團(tuán)層面混合所有制改革，湖南、青島、四川等地方出臺的混合所有制改革操作指引中亦對集團(tuán)層面混合所有制改革決策程序作出了明確規(guī)范。

第三，地方國企資本效益整體上略遜于中央企業(yè)，改革的動力與迫切性更強(qiáng)，推進(jìn)改革的動機(jī)也更復(fù)雜，需進(jìn)行積極引導(dǎo)以實(shí)現(xiàn)混改的政策效果。

第四，地方國企本身省級差異較大，各地政策環(huán)境不同、國有資本存量不同、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)不同、各層級政府管控意愿也不同，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革既要結(jié)合各地區(qū)域特色“因地施策”，又要結(jié)合行業(yè)主業(yè)特征“因業(yè)施策”，更要注重企業(yè)個(gè)體差異“因企施策”。

“分類”推進(jìn)混合所有制改革。監(jiān)管部門進(jìn)行屬性界定時(shí)應(yīng)與國有企業(yè)充分溝通，在宏觀分類的基礎(chǔ)上結(jié)合具體業(yè)務(wù)進(jìn)行微觀分類，分別考量與平衡不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)活動，積極推動多元業(yè)務(wù)國有企業(yè)“聚焦主業(yè)、主輔分離”，可先從業(yè)務(wù)復(fù)雜度較低的二級以下法人單位著手。

第一，國有資本在以競爭性業(yè)務(wù)為主的國有企業(yè)，應(yīng)依據(jù)“優(yōu)勝劣汰”原則，保留競爭力較強(qiáng)的國有企業(yè)由國資控股，對不良資產(chǎn)和不具競爭力的非主營業(yè)務(wù)堅(jiān)決退出，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)揮整合與引導(dǎo)作用。以競爭性業(yè)務(wù)為主的國有企業(yè)還應(yīng)自上而下積極推行混合所有制改革，在條件成熟的前提下加大集團(tuán)層面混改力度。

第二，國有資本在關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域應(yīng)加大投入力度，確保其在維護(hù)國家安全與應(yīng)對重大挑戰(zhàn)方面發(fā)揮基礎(chǔ)作用，同時(shí)放寬行業(yè)準(zhǔn)入限制引導(dǎo)社會資本進(jìn)入，以便借助競爭機(jī)制提高行業(yè)整體運(yùn)行效率。國有集團(tuán)公司還可改組為國有資本投資運(yùn)營公司，積極推進(jìn)下屬企業(yè)混合所有制改革。

第三，國有資本在公益類行業(yè)要保持控股，分類核算分類考核并給予符合國際慣例的補(bǔ)貼，同時(shí)可適當(dāng)在業(yè)務(wù)或項(xiàng)目層面與社會資本開展合作。國有資本還應(yīng)在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和中高端領(lǐng)域加大與民營企業(yè)和科研院所合作力度，以便發(fā)揮龍頭作用，形成有效互動的新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。

注重戰(zhàn)略協(xié)同

強(qiáng)化深度融合發(fā)展

混合所有制改革能否達(dá)到應(yīng)有政策效果的關(guān)鍵在于多元產(chǎn)權(quán)股東優(yōu)勢互補(bǔ)，這就要求混合所有制改革方案設(shè)計(jì)要注重各混改參與方價(jià)值鏈地位、戰(zhàn)略協(xié)同性和混合所有制改革后的發(fā)展?jié)摿?。國有企業(yè)推行混合所有制改革前要考量各方資本結(jié)合后的發(fā)展空間，依據(jù)行業(yè)特征、企業(yè)價(jià)值鏈地位與業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，盡量引入高資源匹配度、高業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)性、高價(jià)值認(rèn)同感的戰(zhàn)略投資者而非單純財(cái)務(wù)投資者，著重關(guān)注各混改參與方所擁有的資源稟賦能否匹配互補(bǔ)為企業(yè)創(chuàng)造更大價(jià)值、業(yè)務(wù)能否協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)促進(jìn)企業(yè)價(jià)值鏈延伸、參與意愿是否強(qiáng)烈、產(chǎn)權(quán)資本結(jié)合后是否具有共同發(fā)展目標(biāo)、是否具有“共生共贏”的發(fā)展?jié)摿Φ葐栴}。實(shí)踐證明只有引入高匹配度、高協(xié)調(diào)性、高認(rèn)同感的社會資本才能保障后續(xù)混改效果實(shí)現(xiàn)。

混合所有制改革的本質(zhì)在于引入多元產(chǎn)權(quán)股東完善公司治理機(jī)制，以市場化機(jī)制聚合發(fā)展資源更新經(jīng)營理念，一方面借助產(chǎn)權(quán)資本稟賦差異形成資源互補(bǔ)，另一方面借助多元產(chǎn)權(quán)相互制衡防范委托代理問題，這就要求“十四五”時(shí)期推動混合所有制改革時(shí)著力實(shí)現(xiàn)多元產(chǎn)權(quán)股東利益共生，以便調(diào)動其參與混合所有制改革的積極性。國有企業(yè)推行混合所有制改革后要主動強(qiáng)化多元產(chǎn)權(quán)資本多層面深度融合，要知道資本與產(chǎn)權(quán)的“混”從來都只是改革的形式與手段，不能自發(fā)產(chǎn)生“1+1＞2”的效果，只有在管理技術(shù)、經(jīng)營運(yùn)作、文化融合、利益分配等方面優(yōu)勢互補(bǔ)融合發(fā)展，才能實(shí)現(xiàn)多元產(chǎn)權(quán)股東利益共生，保障混合所有制改革的政策效果。

第一，在管理技術(shù)方面，要積極保障各產(chǎn)權(quán)資本參與經(jīng)營管理的“話語權(quán)”，吸收社會資本的創(chuàng)新經(jīng)營理念和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，積極接受其對重大決策和日常經(jīng)營的專業(yè)性建議。

第二，在經(jīng)營運(yùn)作方面，既要依托社會資本靈活的市場機(jī)制和高效的運(yùn)營效率提高混合所有制企業(yè)經(jīng)營績效，也要依托國有資本強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管控能力和規(guī)范的運(yùn)作流程強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識。

第三，在文化融合方面，要重視多元產(chǎn)權(quán)資本嵌入產(chǎn)生的文化差異，積極化解多元產(chǎn)權(quán)股東文化嵌入引發(fā)的隱性沖突，推動多元文化在混合所有制企業(yè)中實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)、融合和升華，培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)文化、提高整體向心力。

第四，在利益分配方面，要兼顧各混改參與方核心利益訴求，有效保障各方產(chǎn)權(quán)利益實(shí)現(xiàn)，例如可讓社會資本在混合所有制改革中通過分紅獲取適當(dāng)財(cái)務(wù)收益，最終通過多層面深度融合發(fā)展實(shí)現(xiàn)多元產(chǎn)權(quán)股東“共生共贏”。

建立健全利益保護(hù)與容錯(cuò)機(jī)制

確保國有企業(yè)混合所有制改革穩(wěn)步推進(jìn)，還需通過完善保障機(jī)制調(diào)動社會資本參與混改的積極性，健全適合多元化產(chǎn)權(quán)的利益保護(hù)機(jī)制。

同時(shí)，混合所有制改革是“十四五”時(shí)期國有企業(yè)全面深化改革的重要抓手和關(guān)鍵部分，混合所有制改革能夠順利踐行是談?wù)撈湔咝Ч那爸貌襟E，這就需要積極建立容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制。

一是要大力支持國有資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易市場、審計(jì)等第三方服務(wù)組織有序發(fā)展，促使服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)程序與服務(wù)方式進(jìn)一步規(guī)范化；二是要科學(xué)界定國有資產(chǎn)流失性質(zhì)，正確識別改革探索中出現(xiàn)的正常問題和主觀故意侵吞轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)的人為問題，對因經(jīng)驗(yàn)不足出現(xiàn)的決策操作失誤應(yīng)足夠?qū)捜?，對暗箱操作謀取私利的行為絕不姑息；三是要針對改革探索中出現(xiàn)的新問題建立敏捷糾錯(cuò)機(jī)制，以“容錯(cuò)”激勵(lì)改革，以“糾錯(cuò)”消化試錯(cuò)成本；四是要做好混合所有制改革相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)監(jiān)測工作，設(shè)立統(tǒng)一口徑加大信息披露力度，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)改革中存在的問題，為后續(xù)實(shí)踐提煉經(jīng)驗(yàn)。

混合所有制改革是我國經(jīng)濟(jì)體制改革的重要舉措，亦是國有企業(yè)與國有資本改革的關(guān)鍵抓手，對發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略支撐作用進(jìn)而實(shí)現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用，對全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國亦有不可忽視的戰(zhàn)略意義。立足“十四五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新階段，國有企業(yè)在混合所有制改革中更需細(xì)分混改的領(lǐng)域、拓展混改的層次、凸顯混改的效應(yīng)、落實(shí)混改的本質(zhì)、夯實(shí)混改的保障，促進(jìn)混合所有制改革深化發(fā)展。

（作者為北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長，教授，博士生導(dǎo)師）